- \n
- Le BSIF teste un cadre bas\u00e9 sur le ratio pr\u00eat-revenu (RPR) au moins jusqu’en janvier 2026.<\/li>\n
- La limite du RPR pourrait remplacer ou compl\u00e9ter le test de r\u00e9sistance TMQ actuel.<\/li>\n
- Un plafond de RPR au niveau du portefeuille (4,5 fois le revenu pour les nouvelles hypoth\u00e8ques non assur\u00e9es) est d\u00e9j\u00e0 en vigueur pour les pr\u00eateurs sous r\u00e9glementation f\u00e9d\u00e9rale.<\/li>\n
- Les experts du secteur ont des opinions partag\u00e9es sur l’impact potentiel, citant des effets possibles sur l’abordabilit\u00e9, l’activit\u00e9 du march\u00e9 et la flexibilit\u00e9 des pr\u00eateurs.<\/li>\n<\/ul>\n
\u00c9valuer le Ratio Pr\u00eat-Revenu<\/h2>\n
Le BSIF a propos\u00e9 pour la premi\u00e8re fois d’explorer une approche de qualification hypoth\u00e9caire bas\u00e9e sur le revenu en janvier 2023. Bien que d’autres propositions d’accompagnement aient \u00e9t\u00e9 abandonn\u00e9es par la suite, l’agence s’est engag\u00e9e \u00e0 \u00e9tudier un passage du TMQ (qui exige que les emprunteurs se qualifient \u00e0 5,25 % ou 2 % au-dessus de leur taux contractuel, selon le plus \u00e9lev\u00e9) \u00e0 une approche bas\u00e9e sur le RPR directement li\u00e9e au revenu annuel brut d’un emprunteur.<\/p>\n
Comme premi\u00e8re \u00e9tape, le BSIF a mis en \u0153uvre un plafond de RPR au niveau du portefeuille pour les institutions financi\u00e8res sous r\u00e9glementation f\u00e9d\u00e9rale, \u00e0 compter du premier trimestre de l’exercice 2025. Cette r\u00e8gle limite le pourcentage de nouvelles hypoth\u00e8ques non assur\u00e9es qu’un pr\u00eateur peut \u00e9mettre si elles d\u00e9passent 4,5 fois le revenu de l’emprunteur. Ce plafond est appliqu\u00e9 \u00e0 l’ensemble du volume total des nouvelles hypoth\u00e8ques du pr\u00eateur, et non aux pr\u00eats individuels, permettant une certaine flexibilit\u00e9 au sein du portefeuille.<\/p>\n
Le surintendant du BSIF, Peter Routledge, a d\u00e9clar\u00e9 en octobre 2023 que l’agence testerait l’approche RPR tout au long de l’ann\u00e9e suivante afin de s’assurer qu’elle fonctionne comme pr\u00e9vu. Il a indiqu\u00e9 qu’en fonction de ces tests, le RPR pourrait devenir une \u00ab\u00a0alternative l\u00e9gitime ou un compl\u00e9ment l\u00e9gitime\u00a0\u00bb au TMQ, une d\u00e9cision finale \u00e9tant attendue apr\u00e8s une ann\u00e9e compl\u00e8te d’\u00e9valuation.<\/p>\n
Plus r\u00e9cemment, le BSIF a fourni de plus amples d\u00e9tails, confirmant que l’\u00e9valuation du cadre RPR se poursuivrait au moins jusqu’en janvier 2026. Un porte-parole, Cory Harding, a confirm\u00e9 que la d\u00e9cision d’adopter le RPR comme compl\u00e9ment ou remplacement du TMQ sera bas\u00e9e sur les enseignements tir\u00e9s par le BSIF de cette phase de mise en \u0153uvre. Bien que les deux r\u00e8gles visent \u00e0 att\u00e9nuer les risques li\u00e9s aux pr\u00eats hypoth\u00e9caires, les limites du RPR sont sp\u00e9cifiquement destin\u00e9es \u00e0 aider \u00e0 contenir le risque global de cr\u00e9dit hypoth\u00e9caire r\u00e9sidentiel au niveau institutionnel.<\/p>\n
Impacts Potentiels pour les Acheteurs et le March\u00e9<\/h2>\n
L’adoption d’une norme de pr\u00eat bas\u00e9e sur le RPR rapprocherait le Canada des pratiques d’autres pays, comme le Royaume-Uni, o\u00f9 l’emprunt hypoth\u00e9caire est couramment plafonn\u00e9 autour de 4,5 fois le revenu.<\/p>\n
Paul Grewal, cofondateur et pr\u00e9sident de Highclere Capital, note que le mouvement du Canada vers le RPR s’aligne sur les tendances mondiales qui mettent l’accent sur l’abordabilit\u00e9 bas\u00e9e sur le revenu plut\u00f4t que sur les tests de r\u00e9sistance aux fluctuations des taux d’int\u00e9r\u00eat. Cependant, il souligne que les effets \u00e0 long terme sur la stabilit\u00e9 financi\u00e8re et l’abordabilit\u00e9 du logement restent incertains.
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Photo de Paul Grewal, cofondateur de Highclere Capital.<\/em><\/p>\nGrewal sugg\u00e8re que le changement pourrait avoir des r\u00e9sultats contrast\u00e9s. Il pourrait restreindre les acheteurs, potentiellement freiner les prix des maisons et encourager l’achat de propri\u00e9t\u00e9s plus petites ou plus abordables, conduisant \u00e0 une plus grande stabilit\u00e9 \u00e9conomique. Inversement, il pourrait potentiellement faciliter l’acc\u00e8s au march\u00e9 pour certains acheteurs d’une premi\u00e8re maison, augmentant la demande et les prix tout en laissant les emprunteurs plus vuln\u00e9rables aux augmentations des taux d’int\u00e9r\u00eat.<\/p>\n
Au-del\u00e0 du changement de RPR, Grewal plaide pour des r\u00e9formes plus larges des politiques de logement, citant des mod\u00e8les comme l’approche \u00ab\u00a0Housing First\u00a0\u00bb de la Finlande et recommandant une densit\u00e9 accrue, des d\u00e9veloppements \u00e0 usage mixte et la priorit\u00e9 \u00e0 la construction de logements en banlieue plut\u00f4t que uniquement dans les centres urbains.<\/p>\n
Joe Jacobs, associ\u00e9 directeur chez Mortgage Connection et ancien pr\u00e9sident de Mortgage Professionals Canada, estime que le passage au RPR pourrait ne pas causer de changements dramatiques \u00e0 long terme pour la plupart des emprunteurs. Cependant, il met en garde contre une perturbation potentielle \u00e0 court terme, en particulier si les r\u00e8gles du TMQ et du RPR \u00e9taient appliqu\u00e9es simultan\u00e9ment pendant une phase de transition.<\/p>\n
Des Impacts Plus Marqu\u00e9s dans les Marges<\/h2>\n
Jacobs sugg\u00e8re que la plupart des emprunteurs qui se qualifient selon le TMQ actuel satisferaient probablement \u00e9galement aux restrictions de RPR propos\u00e9es de mani\u00e8re isol\u00e9e. La principale pr\u00e9occupation survient si les r\u00e9glementations se chevauchent ou sont superpos\u00e9es.
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Photo de Joe Jacobs, associ\u00e9 directeur chez Mortgage Connection.<\/em><\/p>\nIl d\u00e9crit la superposition potentielle des r\u00e8gles comme excessive et potentiellement limitante. La principale r\u00e9serve de Jacobs est qu’un plafond RPR pourrait r\u00e9duire la flexibilit\u00e9 des pr\u00eateurs \u00e0 travailler avec des emprunteurs dans des situations uniques, tels que ceux ayant une mise de fonds plus importante, qui pourraient traditionnellement se qualifier avec des ratios d’endettement plus \u00e9lev\u00e9s.<\/p>\n
Il note \u00e9galement que les mesures du RPR pourraient avoir un impact plus significatif que le test de r\u00e9sistance si les taux d’int\u00e9r\u00eat devaient baisser consid\u00e9rablement, car l’effet du test de r\u00e9sistance diminue dans un environnement de taux plus bas.<\/p>\n
Un Test Diff\u00e9rent pour un Contexte de Taux Diff\u00e9rent<\/h2>\n
Jacobs reconna\u00eet que le test de r\u00e9sistance TMQ a servi son objectif pendant une p\u00e9riode de taux d’int\u00e9r\u00eat historiquement bas, aidant \u00e0 emp\u00eacher les emprunteurs de se surendetter avant que les taux n’augmentent. Cependant, il s’interroge sur son efficacit\u00e9 continue dans le contexte actuel de taux plus \u00e9lev\u00e9s.<\/p>\n
Le TMQ, \u00e9tant directement li\u00e9 aux taux d’int\u00e9r\u00eat, pourrait ne pas \u00eatre assez dynamique pour la r\u00e9alit\u00e9 du march\u00e9 actuel, selon Jacobs. Bien qu’il ait \u00e9t\u00e9 efficace lorsque les taux \u00e9taient proches de 1 %, il soutient qu’il pourrait ne pas servir le m\u00eame objectif lorsque les taux sont plus proches de 4,5 % ou 5 %. Il sugg\u00e8re que la marge de 2 % au-dessus du taux contractuel pourrait \u00eatre trop agressive dans cet environnement.<\/p>\n
Id\u00e9alement, Jacobs propose un test de qualification hypoth\u00e9caire suffisamment dynamique pour s’adapter \u00e0 des environnements de taux vari\u00e9s sans \u00eatre uniquement li\u00e9 au revenu ou trop rigide. Il note la difficult\u00e9 de mettre en \u0153uvre une approche aussi souple et non uniforme, mais souligne que les appels du secteur ont inclus la suppression ou la r\u00e9duction de la marge du test de r\u00e9sistance lorsque les taux se situent \u00e0 des niveaux plus normalis\u00e9s.<\/p>\n
L’exploration par le BSIF d’une r\u00e8gle RPR signale une \u00e9volution potentielle du paysage r\u00e9glementaire hypoth\u00e9caire au Canada. Bien que le r\u00e9sultat et la mise en \u0153uvre exacte restent en cours d’\u00e9valuation, le changement pourrait introduire un cadre diff\u00e9rent pour \u00e9valuer le risque des emprunteurs et remodeler l’accessibilit\u00e9 et la dynamique du march\u00e9 immobilier canadien.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Le r\u00e9gulateur financier du Canada, le Bureau du surintendant des institutions financi\u00e8res (BSIF), \u00e9value activement un changement significatif dans la<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":2866,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[27],"tags":[],"class_list":["post-2938","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-affaires","generate-columns","tablet-grid-50","mobile-grid-100","grid-parent","grid-25","no-featured-image-padding"],"lang":"fr","translations":{"fr":2938,"en":2865},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/mighty-technologies.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2938","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/mighty-technologies.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/mighty-technologies.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mighty-technologies.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mighty-technologies.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2938"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/mighty-technologies.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2938\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mighty-technologies.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2866"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/mighty-technologies.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2938"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/mighty-technologies.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2938"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/mighty-technologies.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2938"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}